Syngenta: ein Basler Unternehmen in chinesischem Besitz

Die im Jahr 2000 gegründete Syngenta entwickelte sich zum weltgrössten Hersteller von Pflanzenschutzmitteln und zu einem der grössten Saatgutunternehmen. Ihre Produkte – von Herbiziden, Fungiziden und Insektiziden bis zu Saatgut für Mais, Gemüse und Blumen – werden in mehr als hundert Ländern verkauft. Während des grössten Teils ihres Bestehens als kotierte Gesellschaft war Syngenta ein Übernahmeziel. 2015 unterbreitete der amerikanische Konzern Monsanto ein Übernahmeangebot, das der Verwaltungsrat von Syngenta ablehnte, weil es das Unternehmen unterbewerte und übermässige kartellrechtliche Risiken berge.¹

Im Februar 2016 nahm der Verwaltungsrat ein Angebot der China National Chemical Corporation (ChemChina) an, eines chinesischen Staatsunternehmens, das Syngenta mit rund USD 43 Mrd. bewertete. Es war damals die grösste Auslandsübernahme, die je ein chinesisches Unternehmen getätigt hatte. Die Transaktion bedurfte der Zustimmung der Wettbewerbsbehörden in zahlreichen Rechtsordnungen sowie des Committee on Foreign Investment in the United States, das sie auf ihre Auswirkungen auf die nationale Sicherheit prüfte. Nachdem diese Bewilligungen vorlagen, vollzog ChemChina die Übernahme 2017, worauf Syngenta an den Schweizer und amerikanischen Börsen dekotiert wurde.² Finanziert wurde die Übernahme von chinesischen Staatsbanken und einem internationalen Bankensyndikat sowie mit hybriden und ewigen Instrumenten. Das Ausmass der Verschuldung wurde in den folgenden Jahren unter Analysten zum Diskussionsthema.

Der chinesische Staat ordnete daraufhin seine Chemiebeteiligungen neu. 2020 wurde die Syngenta Group als Holdinggesellschaft gebildet, die Syngenta, das israelische Pflanzenschutzunternehmen ADAMA und die Agrargeschäfte von Sinochem vereint. ChemChina und Sinochem fusionierten 2021 zu einem neuen Staatskonzern, Sinochem Holdings.³ Die Syngenta Group, eine Gesellschaft chinesischen Rechts, die ihren weltweiten operativen Hauptsitz in Basel behält, bereitete eine Kotierung an der Börse Schanghai vor, die einer der grössten Börsengänge der Welt gewesen wäre. Das Gesuch wurde 2024 zurückgezogen; offiziell wurde der Entscheid mit Veränderungen des Marktumfelds und der Entwicklungsstrategie des Konzerns begründet.⁴

Der Fall Syngenta wirft Fragen auf, die über das Unternehmen selbst hinausgehen. Die Übernahme eines Basler Unternehmens von strategischer Bedeutung für die Ernährungssicherheit durch ein ausländisches Staatsunternehmen befeuerte in der Schweiz die Debatte über Investitionskontrollen, die den Bundesrat dazu veranlasste, ein Bundesgesetz über die Prüfung ausländischer Investitionen vorzuschlagen, das sich auf Übernahmen durch staatlich kontrollierte ausländische Investoren in sensiblen Sektoren konzentriert.⁵ Für Basel bleibt Syngenta ein Hauptsitzunternehmen mit Forschungstätigkeit in der Schweiz, namentlich in Stein im Kanton Aargau, und einer beträchtlichen Zahl von Beschäftigten in der Region. Das Eigentum des chinesischen Staates hat das Unternehmen jedoch zum Gegenstand geopolitischer Aufmerksamkeit gemacht, die Teil K in seinen Szenarien für die Pharma- und Agrochemieindustrie untersucht.

Anmerkungen

1. Zu den Übernahmevorschlägen von Monsanto an Syngenta im Jahr 2015 und zu ihrer Ablehnung durch den Verwaltungsrat von Syngenta vgl. die Medienmitteilungen von Syngenta aus dem Jahr 2015. ↩
2. Zum öffentlichen Kaufangebot von ChemChina für die Syngenta AG (angekündigt am 3. Februar 2016, vollzogen 2017, rund USD 43 Mrd.), zur Freigabe durch CFIUS und zur Dekotierung vgl. den Angebotsprospekt, die Berichte der Übernahmekommission und die Medienmitteilungen von Syngenta. ↩
3. Zur Bildung der Syngenta Group 2020 und zur Fusion von ChemChina und Sinochem zur Sinochem Holdings Corporation Ltd. 2021 vgl. die Geschäftsberichte und Medienmitteilungen der Syngenta Group. ↩
4. Zum geplanten Börsengang der Syngenta Group am STAR Market der Börse Schanghai und zu seinem Rückzug im März 2024 vgl. die Medienmitteilungen der Syngenta Group und die zeitgenössische Finanzpresse. ↩
5. Entwurf eines Bundesgesetzes über die Prüfung ausländischer Investitionen (Investitionsprüfungsgesetz, IPG), Botschaft des Bundesrates von 2023. Zum durch die Motion Rieder (18.3021) ausgelösten parlamentarischen Verfahren und zum Geltungsbereich des Gesetzes vgl. die Botschaft des Bundesrates und die parlamentarischen Unterlagen. ↩

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