Die Schweiz als Captive-Domizil

Die Schweiz ist ein bedeutendes Captive-Domizil des zweiten Ranges, hinter Luxemburg, Irland und Bermuda. Die FINMA beaufsichtigt einige Dutzend Captive-Rückversicherungsgesellschaften, gemeinhin auf etwa dreissig bis vierzig geschätzt, daneben eine kleinere Zahl von Captive-Direktversicherern. Viele gehören Schweizer multinationalen Konzernen aus Pharma, Chemie, Nahrungsmitteln, Maschinenbau und Rohstoffen, andere ausländischen Konzernen, die ihr Treasury oder ihren Handel in der Schweiz angesiedelt haben.¹ Die meisten haben ihren Sitz in den Kantonen Zug, Zürich, Basel-Stadt, Genf und Waadt. Eine Schweizer Captive ist in der Regel eine Aktiengesellschaft (AG) mit einem aufsichtsrechtlich festgelegten Mindestkapital, die von einem spezialisierten Captive-Manager oder von der Risikomanagementabteilung der Gruppe geführt wird.

Die Anziehungskraft der Schweiz liegt vor allem in ihrer Stabilität, der Nähe des Zürcher Rückversicherungsmarkts und der Präsenz des eigenen Managements der Gruppe. Bis Ende 2019 gewährten mehrere Kantone Holding-, gemischten und Domizilgesellschaften einen steuerlichen Sonderstatus, von dem auch gewisse Captives profitierten. Das Bundesgesetz über die Steuerreform und die AHV-Finanzierung (STAF), im Mai 2019 in einer Referendumsabstimmung angenommen und seit 1. Januar 2020 in Kraft, schaffte diese Regime ab und ersetzte sie durch Massnahmen, die für alle Unternehmen gelten, etwa die Patentbox und zusätzliche Abzüge für Forschung und Entwicklung.² Seither wird eine Schweizer Captive zu den ordentlichen kantonalen und eidgenössischen Sätzen besteuert, die in Basel-Stadt einschliesslich der direkten Bundessteuer rund dreizehn Prozent und in Zug rund zwölf Prozent betragen.³

Das schweizerische Aufsichtsrecht hat Captive-Rückversicherer stets milder behandelt als Erstversicherer, die der Öffentlichkeit dienen. Captive-Rückversicherer unterliegen nicht den Regeln über das gebundene Vermögen, das die Versicherungsnehmer von Direktversicherern schützt, und ihre Berichterstattungspflichten sind reduziert. Die vom Parlament im Dezember 2021 verabschiedete Revision des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG), die zusammen mit der revidierten Verordnung am 1. Januar 2024 in Kraft trat, hat diesen Ansatz der Verhältnismässigkeit verstärkt. Sie führte eine Einteilung der Versicherer nach dem Schutzbedürfnis ihrer Kunden ein und erlaubte der FINMA, Versicherer mit professionellen Kunden, darunter Rückversicherer und Captives, von bestimmten Anforderungen zu befreien.⁴ Kapitel II dieses Teils hat die Revision in allgemeiner Form beschrieben. Für Captives betreffen die wichtigsten Folgen den Swiss Solvency Test, die Governance-Anforderungen und die Möglichkeit, mit einer schlanken Organisation zu arbeiten.

Der Swiss Solvency Test gilt grundsätzlich auch für Captive-Rückversicherer, wenn auch in vereinfachter Form. Die FINMA hat Captives erlaubt, das Standardmodell mit Vereinfachungen zu verwenden, und die Berichterstattungsanforderungen ihrer Grösse und ihrem Geschäft angepasst. Ob die revidierte Verordnung einige Captives vollständig von der risikobasierten Kapitalanforderung befreit oder lediglich die Häufigkeit und Tiefe der Berichterstattung reduziert, ist eine Frage, für die die Praxis der FINMA nach 2024 beizuziehen ist.⁵ Eine Gruppe, die eine Schweizer Captive in Betracht zieht, wird daher die Kapitalanforderung nach dem SST mit jener nach Solvabilität II in Luxemburg oder Liechtenstein und mit den leichteren Regimen von Guernsey oder Bermuda vergleichen. Da der SST 2015 als gleichwertig mit Solvabilität II anerkannt wurde, wie Kapitel II dargelegt hat, kann ein Schweizer Captive-Rückversicherer mit Versicherern in der Europäischen Union zu gleichen Bedingungen verkehren.

Anmerkungen

1. Zur Zahl der von der FINMA beaufsichtigten Captive-Versicherungs- und -Rückversicherungsgesellschaften vgl. die Liste der beaufsichtigten Institute und die Jahresberichte der FINMA sowie die Publikationen der Schweizer Captive-Eigentümer und -Manager. ↩
2. Bundesgesetz über die Steuerreform und die AHV-Finanzierung (STAF) vom 28. September 2018, angenommen in der Volksabstimmung vom 19. Mai 2019, in Kraft seit 1. Januar 2020; zur Abschaffung der kantonalen Sonderstatus und ihren Folgen für Captives vgl. die schweizerische Steuerliteratur. ↩
3. Zu den effektiven Gewinnsteuersätzen in Basel-Stadt (rund 13 % seit der Steuerreform von 2019) und Zug (rund 11,8–11,9 %) vgl. die Publikationen der kantonalen Steuerverwaltungen und die Vergleichstabellen der Beratungsunternehmen. ↩
4. Änderung des Versicherungsaufsichtsgesetzes vom 17. Dezember 2021 und Revision der Aufsichtsverordnung von 2023, beide in Kraft seit 1. Januar 2024 (AS 2023 …); zum Grundsatz der Verhältnismässigkeit und zur Behandlung von Versicherern mit professionellen Kunden vgl. Art. 30a ff. VAG (revidiert) und die Botschaft des Bundesrates vom 21. Oktober 2020 (BBl 2020 8967). ↩
5. Zur Anwendung des Swiss Solvency Test (SST) auf Captive-Rückversicherungsgesellschaften und zu den von der FINMA gewährten Vereinfachungen vgl. die FINMA-Rundschreiben zum SST und die revidierte Aufsichtsverordnung (Art. 41 ff. AVO). ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.