Szenario 4: Digitale Neuerfindung
Das vierte Szenario stellt die Technologie ins Zentrum. Es geht davon aus, dass die Tokenisierung von Finanzinstrumenten, die Einbindung von Kryptowerten in gewöhnliche Portfolios und der Einsatz künstlicher Intelligenz das Private Banking im kommenden Jahrzehnt umgestalten. Vermögenswerte, die heute in Depots verwahrt und über Korrespondenzketten übertragen werden, würden als Token auf regulierten Registern gehalten und in Sekunden gegen tokenisiertes Geld abgewickelt. Die Beratung würde von Systemen unterstützt, die Portfolios, Steuersituationen und regulatorische Vorgaben in Echtzeit analysieren.1 Das Szenario setzt keinen bestimmten Ausgang der Eigenkapitaldebatte voraus. Es richtet den Blick auf die Art und Weise, wie Banken ihre Dienstleistungen erbringen.
In diesem Szenario würden sich die Grenzen der Bank verschieben. Plattformen würden Verwahrung, Beratung, Ausführung und Kreditvergabe trennen, die eine traditionelle Privatbank in einem Institut vereint. Bewilligte Vermögensverwalter und neue digitale Anbieter könnten Beratung zu Vermögen anbieten, die bei spezialisierten Verwahrstellen gebucht sind, während grosse Technologieunternehmen über Zahlungsdienste oder Partnerschaften in den Markt eintreten könnten. Die Schweizer DLT-Gesetzgebung und die neuen Bewilligungskategorien, die für Zahlungs- und Kryptoinstitute diskutiert werden, gäben der Schweiz einen Rahmen für einen solchen Markt.2 Die Schweiz könnte zu einem führenden Standort für tokenisiertes Private Banking werden und dabei auf dem Fachwissen ihrer Banken in der Verwahrung und ihrer Aufsicht im Bereich der Kryptowerte aufbauen.
Die Risiken dieses Szenarios liegen in der Umsetzung. Schweizer Banken haben neue Technologien oft nur zögerlich übernommen, und die Erfahrung der Basler Kantonalbanken mit Zak und radicant zeigt, wie schwierig es ist, digitale Geschäfte in grossem Massstab aufzubauen. Auch Konkurrenten in Singapur, Hongkong und Dubai haben sich mit wohlwollenden Aufsichtsbehörden als Drehscheiben für digitale Vermögenswerte positioniert. Cyberrisiken, die Konzentration der Infrastruktur bei wenigen Technologieanbietern und die Möglichkeit des Scheiterns neuer Institute würden die Aufmerksamkeit der Aufsicht erfordern.3 Zu den Wegweisern gehörten das Volumen der von Schweizer Banken gehaltenen tokenisierten Vermögenswerte, die Einführung der Abwicklung in tokenisiertem Zentralbankgeld, die Zahl der unter neuen Kategorien erteilten Bewilligungen und die Geschwindigkeit, mit der Banken ihre Kernsysteme ersetzen.
Für Basel wäre die digitale Neuerfindung das Szenario mit dem grössten Potenzial. Die Stadt vereint die BIZ und ihren Innovation Hub, eine Universität mit Forschung in Informatik und Wirtschaftswissenschaften sowie Banken, die bereits mit digitalen Modellen experimentiert haben. Auch das Fachwissen der Life-Sciences-Industrie in den Bereichen Daten und künstliche Intelligenz könnte auf die Finanzwirtschaft übergreifen. Um dieses Potenzial auszuschöpfen, bedürfte es einer Zusammenarbeit zwischen den Kantonalbanken, den Privatbanken, der Universität und den Behörden, die bisher noch keine konkrete Form angenommen hat.
Anmerkungen
- Zur Tokenisierung von Finanzinstrumenten, zur Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte gegen Zentralbankgeld (BIZ-Projekte wie Helvetia und Agorá) und zum Einsatz künstlicher Intelligenz in der Vermögensverwaltung vgl. Teil K, Kapitel I und V. Spekulatives Konstrukt. ↩
- Zum Vernehmlassungsentwurf des Bundesrates von 2025 über neue Bewilligungskategorien für Zahlungsmittelinstitute und Kryptoinstitute nach dem Finanzinstitutsgesetz (FINIG) und zur bestehenden Bewilligung als DLT-Handelssystem vgl. Teil K, Kapitel I, und die Veröffentlichungen des Eidgenössischen Finanzdepartements. ↩
- Zu den Strategien Singapurs (Project Guardian), Hongkongs (Project Ensemble) und der Vereinigten Arabischen Emirate bei der Tokenisierung von Finanzanlagen sowie zu den damit verbundenen operationellen und Cyberrisiken vgl. die Veröffentlichungen der MAS, der HKMA und der BIZ. ↩
Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.