Regulierung und Governance von Captives

Unabhängig von ihrem Domizil ist eine Captive ein beaufsichtigter Versicherer. Sie benötigt eine Bewilligung, ein Mindestkapital, einen Verwaltungsrat, eine Risikomanagementfunktion, einen Aktuar, eine Revisionsstelle und in den meisten Domizilen eine Compliance-Funktion. Die Aufsichtsbehörden wenden den Grundsatz der Verhältnismässigkeit an, den die Insurance Core Principles der Internationalen Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden (IAIS) in einem Anwendungspapier zur Beaufsichtigung von Captives anerkennen.¹ Die Governance einer Captive sollte belegen, dass ihre Entscheide im Domizil von Personen mit dem notwendigen Fachwissen getroffen werden, was, wie die vorangehenden Abschnitte gezeigt haben, auch steuerlich von Bedeutung ist. Eine Captive, deren Verwaltungsrat nur telefonisch tagt und am Hauptsitz vorbereitete Entscheide genehmigt, wird Mühe haben, ihre Substanz gegenüber den Steuerbehörden der Muttergesellschaft zu verteidigen.

Das revidierte schweizerische Aufsichtsrecht hat auch Änderungen bei der Sanierung und Abwicklung von Versicherern gebracht, die in Kapitel II dieses Teils behandelt wurden und grundsätzlich auch für Captives gelten. In der Praxis ist der Ausfall einer Captive selten. Die Muttergruppe steht in der Regel hinter ihrer Captive, deren Leistungen Gesellschaften derselben Gruppe geschuldet sind, sodass eine Insolvenz hauptsächlich den Fronting-Versicherer und die Gruppe selbst schädigen würde.² Captives, die Risiken Dritter versichern, etwa an Kunden verkaufte Garantien oder Leistungen an Arbeitnehmer, werfen Fragen des Versichertenschutzes auf und werden enger beaufsichtigt.

Eine besondere Verwendung von Captives betrifft die Personalvorsorge (Employee Benefits). Einige Konzerne rückversichern die Risikoleistungen ihrer Arbeitnehmer, etwa die von lokalen Versicherern gewährte Deckung für Tod und Invalidität, in ihren Captives. Schweizer Pensionskassen können ihre Risiken bei einem in der Schweiz zugelassenen Versicherer rückversichern, wozu grundsätzlich auch eine Captive gehören kann, doch stellen die Vorschriften der beruflichen Vorsorge und die Aufsicht über die Pensionskassen Bedingungen, die Kapitel IV dieses Teils umrissen hat.³ In der Europäischen Union haben die Aufsichtsbehörden die Verwendung von Captives für die Personalvorsorge nach der EbAV-Richtlinie (IORP-Richtlinie) und nach dem Versicherungsrecht geprüft.

Anmerkungen

1. IAIS, Application Paper on the Supervision of Captive Insurers (2015), und die Insurance Core Principles (ICPs) in ihrer 2019 und später revidierten Fassung; zur IAIS im Allgemeinen vgl. Teil F, Kapitel IV, dieses Buches. ↩
2. Zum Sanierungs- und Abwicklungsregime für Versicherer nach dem revidierten VAG (Art. 51a ff. VAG, in Kraft seit 1. Januar 2024) vgl. Kapitel II dieses Teils und die Versicherungs-Insolvenzverordnung der FINMA. ↩
3. Zur Rückversicherung von Pensionskassenrisiken nach Art. 67 BVG und der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2, SR 831.441.1) sowie zur Verwendung von Captives für die Personalvorsorge in multinationalen Konzernen vgl. Kapitel IV dieses Teils und die Literatur zu Employee-Benefit-Captives. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.