Plantagenkredite und die Verbriefung der Sklaverei

In der zweiten Hälfte des 18. Jahrhunderts entwickelten niederländische Bankiers ein Finanzinstrument, das es Anlegern in ganz Europa erlaubte, den Pflanzern der niederländischen Kolonien in der Karibik, vor allem in Surinam, Geld zu leihen. Das als negotiatie oder Plantagenanleihe bekannte Instrument bündelte Hypothekarkredite an eine Reihe von Plantagen und gab Obligationen an Anleger aus, die Zinsen aus den Erlösen des Zuckers, Kaffees und der Baumwolle der Plantagen erhielten. Die Kredite waren durch die Plantagen gesichert, einschliesslich des Landes, der Gebäude und der versklavten Menschen, die sie bearbeiteten.¹

Die Plantagenanleihen zogen grosse Kapitalbeträge an, von niederländischen Anlegern und von Anlegern in anderen Ländern, darunter Schweizer Anleger, die niederländische Wertpapiere hielten. Sie finanzierten die Ausdehnung der Plantagen in Surinam und steigerten die Nachfrage nach versklavten Afrikanern. Als die Preise der Kolonialwaren fielen und die Amsterdamer Finanzkrise von 1773 ausbrach, konnten viele Plantagen die Zinsen nicht mehr bezahlen. Die Kredite fielen aus, und die Anleger erlitten schwere Verluste. Die verschuldeten Pflanzer verschärften die Ausbeutung der versklavten Arbeiter, um die Produktion zu steigern.

Die Plantagenanleihen sind als frühe Form der Verbriefung beschrieben worden: der Bündelung von Krediten zu Wertpapieren, die an entfernte Anleger verkauft werden konnten, die keine unmittelbare Kenntnis der zugrunde liegenden Vermögenswerte hatten. Der Vergleich mit den hypothekarisch gesicherten Wertpapieren, die zur Finanzkrise von 2008 beitrugen, ist aufschlussreich. In beiden Fällen erlaubte die Finanzstruktur Anlegern, Schuldnern Geld zu leihen, die sie nicht kannten, gesichert durch Vermögenswerte, die sie nicht beurteilen konnten. In beiden Fällen förderte die Struktur zudem eine übermässige Kreditvergabe und verschleierte die Risiken. Im Fall der Plantagenanleihen gehörten zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten Menschen, die in Sklaverei gehalten wurden, sodass die Wertpapiere ein Mittel zur Finanzierung ihrer Ausbeutung waren.

Anmerkungen

1. Zu den niederländischen Plantagenanleihen (negotiaties) der 1750er- bis 1770er-Jahre, gesichert durch Plantagen in Surinam und anderen niederländischen Kolonien einschliesslich der versklavten Arbeiter, und zu ihrem Zusammenbruch nach 1773 vgl. die Literatur zur niederländischen Kolonialfinanz. ↩

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