Pensionskassen und institutionelle Anleger

Die Pensionskassen der Region Basel, darunter die Pensionskassen von Roche, Novartis und des Kantons Basel-Stadt, gehören zu den grössten institutionellen Anlegern der Region. Sie verwalten die Altersguthaben von Hunderttausenden aktiver und ehemaliger Mitarbeitender, und ihre Vermögen belaufen sich auf mehrere Dutzend Milliarden Franken. Sie investieren in schweizerische und ausländische Obligationen, Aktien, Immobilien, Private Equity, Infrastruktur und andere Anlagen, entweder direkt oder über externe Vermögensverwalter.¹

Die Pensionskasse des Kantons Basel-Stadt, welche die Mitarbeitenden des Kantons, der Universität, der Spitäler und weiterer öffentlicher Institutionen versichert, ist eine der grössten öffentlichen Pensionskassen der Schweiz. Ihr Deckungsgrad, ihre Anlagestrategie und die Leistungsversprechen, die sie abgeben kann, sind wiederkehrende Themen der Kantonspolitik. Die niedrigen Zinsen der 2010er-Jahre, welche die Erträge auf Obligationen schmälerten, zwangen die Pensionskassen, ihre Umwandlungssätze und die versprochenen Renten zu senken, was die Alterseinkommen ihrer Versicherten beeinträchtigte.

Die Pensionskassen sind wichtige Kunden der Basler Banken und Vermögensverwalter, die einen Teil ihrer Vermögen verwalten, Depotdienstleistungen erbringen und sie in ihren Anlagestrategien beraten. Sie üben zudem ihre Stimmrechte als Aktionärinnen schweizerischer und ausländischer Gesellschaften aus. Seit der Volksinitiative «gegen die Abzockerei» von 2013 sind Schweizer Pensionskassen verpflichtet, ihre Stimmrechte an schweizerischen börsenkotierten Gesellschaften im Interesse ihrer Versicherten auszuüben. Dies hat sie zu aktiven Teilnehmern an der Corporate Governance von Unternehmen gemacht, darunter der Basler Pharmakonzerne.²

Anmerkungen

1. Zu den Pensionskassen der Region Basel (Pensionskassen von Roche, Novartis und des Kantons Basel-Stadt) und ihren Vermögen vgl. deren Jahresberichte. ↩
2. Zur Pflicht der Schweizer Pensionskassen, ihre Stimmrechte an schweizerischen börsenkotierten Gesellschaften im Interesse ihrer Versicherten auszuüben (Art. 71a und 71b des Bundesgesetzes über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge [BVG], früher Verordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten Aktiengesellschaften), vgl. SR 831.40. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.