Naturkatastrophen und Klimarisiko

Das Naturkatastrophenrisiko stand stets im Zentrum des SST, der von den Versicherern verlangt, Schäden aus Stürmen, Überschwemmungen, Hagel und Erdbeben zu modellieren. In der Schweiz ist die Versicherung von Gebäuden gegen Naturgefahren mit Ausnahme von Erdbeben in den meisten Kantonen obligatorisch. In neunzehn Kantonen, darunter Basel-Stadt und Basel-Landschaft, wird sie von kantonalen Gebäudeversicherungen mit Monopol angeboten, während in den übrigen Kantonen private Versicherer die Gebäude über einen Pool mit einheitlichen Prämien und Bedingungen versichern.¹ Die kantonalen Gebäudeversicherungen fallen nicht in den Zuständigkeitsbereich der FINMA und werden von ihren Kantonen beaufsichtigt. Das Erdbebenrisiko ist in der Schweiz weitgehend unversichert – eine Lücke, die Basel, das 1356 eines der verheerendsten Erdbeben der mitteleuropäischen Geschichte erlitt, besonders deutlich empfindet. Die politische Debatte über diese Lücke, zu der wiederkehrende Anläufe zu einer Bundeslösung und ein seit 2023 diskutiertes Modell einer Eventualverpflichtung gehören, wird in Kapitel I erörtert.

Der Klimawandel hat dem Naturkatastrophenrisiko eine neue Dimension hinzugefügt. Die FINMA erwartet von den Versicherern, dass sie klimabezogene Finanzrisiken erkennen, beurteilen und steuern, und zwar sowohl physische Risiken wie häufigere und schwerere Wetterereignisse als auch Transitionsrisiken wie Verluste auf Anlagen in CO2-intensiven Branchen. Seit 2021 müssen die grösseren Versicherer klimabezogene Finanzrisiken offenlegen.² Das neue Rundschreiben über naturbezogene Finanzrisiken dehnt diese Anforderungen auf die Einbindung von Klima- und anderen naturbezogenen Risiken in Governance, Risikomanagement und Szenarioanalyse aus. Für Rückversicherer wie Swiss Re, die mit ihrer Reihe sigma umfangreiche Forschung zu Naturkatastrophen veröffentlicht, ist das Klimarisiko zugleich eine Geschäftschance und eine Herausforderung für die Modelle, von denen Preisgestaltung und Kapitalanforderungen abhängen.³

Anmerkungen

1. Zum System der kantonalen Gebäudeversicherungen in neunzehn Kantonen und zum privaten Elementarschadenpool in den übrigen Kantonen (den sogenannten GUSTAVO-Kantonen) vgl. die Vereinigung Kantonaler Feuerversicherungen (VKF) und den Schweizerischen Versicherungsverband. ↩
2. FINMA-Rundschreiben 2016/2 in der ab 1. Juli 2021 geltenden Fassung (klimabezogene Offenlegung für Versicherer der Aufsichtskategorien 1 und 2); FINMA-Rundschreiben 2025/3 «Naturbezogene Finanzrisiken», in Kraft ab 2025/2026 mit Übergangsfristen. ↩
3. Swiss Re Institute, sigma-Berichte über Naturkatastrophen (jährlich), sowie die klimabezogene Berichterstattung von Swiss Re. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.