Margen, Kosten und die Last der Compliance

Die Rentabilität der Schweizer Vermögensverwaltung ist von mehreren Seiten zugleich unter Druck geraten. Die Kunden sind preisbewusster geworden, unter anderem weil mit dem Ende des Bankgeheimnisses der Aufpreis entfiel, den sie für Diskretion bezahlt hatten. Passive Anlageprodukte haben die Gebühren gesenkt, die Kunden für die Vermögensverwaltung zu zahlen bereit sind. Digitale Plattformen haben den Vergleich erleichtert. Infolgedessen ist die Bruttomarge der Schweizer Privatbanken, gemessen als Erträge im Verhältnis zu den verwalteten Vermögen, nach den erwähnten Branchenstudien in den letzten fünfzehn Jahren gesunken.¹

Die Kosten haben sich in die entgegengesetzte Richtung entwickelt. Die Regulierung hat sich seit 2008 vervielfacht. Das Finanzdienstleistungsgesetz (FIDLEG) führte Informations-, Eignungs- und Dokumentationspflichten in der Beratung ein. Die Geldwäschereivorschriften wurden wiederholt verschärft, und die Sanktionsprüfung wurde nach Februar 2022 zu einer eigenen operativen Disziplin. Banken, die Kunden aus vielen Ländern betreuen, müssen die Regeln jedes Zielmarktes einhalten, die oft lokale Bewilligungen, Registrierungen oder Partner verlangen.² Die Informationstechnologie ist für viele Institute zum grössten Einzelposten der Kosten geworden, denn Kernbankensysteme müssen erneuert, Cyberrisiken beherrscht und Kundenschnittstellen modernisiert werden.

Das Zusammentreffen sinkender Margen und steigender Kosten erklärt einen grossen Teil der oben beschriebenen Konsolidierung. Es erklärt auch, weshalb viele kleinere Banken Kernprozesse an spezialisierte Anbieter auslagern, seien es Bankensoftwarefirmen oder grössere Banken, die ihre Infrastruktur anderen zur Verfügung stellen. In der Schweiz sind Anbieter von Kernbankensoftware und von operativen Dienstleistungen zu einem wichtigen Teil des Bankenökosystems geworden.³ Ob eine Bank mit Vermögen von fünf oder zehn Milliarden Franken im Jahr 2035 unabhängig bleiben kann, wird weitgehend davon abhängen, ob sie solche Dienstleistungen zu Kosten beziehen kann, die Raum für einen Gewinn lassen.

Anmerkungen

1. Zum Rückgang der Bruttomargen (Erträge in Basispunkten der verwalteten Vermögen) und zur Entwicklung der Cost-Income-Ratios Schweizer Privatbanken seit 2010 vgl. die jährlichen Studien von KPMG und der Universität St. Gallen sowie das Bankenbarometer der Schweizerischen Bankiervereinigung. ↩
2. Zu den Regulierungskosten der Schweizer Banken (FIDLEG, Änderungen des Geldwäschereigesetzes (GwG), Sanktions-Compliance, grenzüberschreitende Regeln) vgl. die Berichte des Bundesrates zum Finanzplatz und die Publikationen der Schweizerischen Bankiervereinigung zu den Regulierungskosten. ↩
3. Zur Auslagerung von Kernbanken- und Betriebsprozessen durch Schweizer Banken an spezialisierte Anbieter und zu den entsprechenden Auslagerungsregeln der FINMA (FINMA-Rundschreiben 2018/3) vgl. die Publikationen der FINMA und der Schweizerischen Bankiervereinigung. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.