Lonza: Investitionen und Portfoliobereinigung

Lonza, die ihren Hauptsitz von Visp nach Basel verlegt hat, verfolgt als Auftragsentwicklerin und -herstellerin (Contract Development and Manufacturing Organisation) für Pharma- und Biotechnologieunternehmen ein kapitalintensives Geschäftsmodell. Ihr Wachstum erfordert grosse Investitionen in Produktionsanlagen wie den Ibex-Biopark in Visp und Werke in den Vereinigten Staaten und in Asien. Die jährlichen Investitionsausgaben erreichten zeitweise rund ein Drittel des Umsatzes, eine Quote, die sie von den forschungsbasierten Pharmakonzernen unterscheidet. 2024 erwarb Lonza von Genentech, der Tochter der Roche, für rund USD 1,2 Mrd. einen grossen Produktionsstandort für Biologika in Vacaville, Kalifornien. Solche Investitionen werden über den operativen Cashflow, Anleihen und, wenn nötig, Kapitalerhöhungen finanziert.¹

Um sich auf ihr Kerngeschäft zu konzentrieren, hat Lonza andere Tätigkeiten veräussert. 2021 verkaufte sie ihr Geschäft mit Spezialinhaltsstoffen für rund CHF 4,2 Mrd. an die Private-Equity-Gesellschaften Bain Capital und Cinven, was Kapital für Investitionen in die Auftragsfertigung freisetzte. Lonza kündigte anschliessend im Rahmen ihrer 2025 vorgestellten Strategie die Absicht an, sich aus dem Geschäft Capsules and Health Ingredients zurückzuziehen, dem letzten bedeutenden nicht zum Kerngeschäft gehörenden Segment.²

Die Finanzstrategie von Lonza veranschaulicht den Wandel des Basler Life-Sciences-Sektors hin zu einer Arbeitsteilung, in der grosse Pharmakonzerne und kleinere Biotechnologieunternehmen die Produktion an spezialisierte Hersteller auslagern. Für den Finanzplatz entsteht so ein anderer Typ von Schuldnerin, mit einem tieferen Kreditrating als Roche und Novartis, aber mit einem langfristigen Kapitalbedarf. Die Anleihen von Lonza werden hauptsächlich in Schweizer Franken und Euro begeben und von Schweizer und europäischen institutionellen Anlegern gehalten. Ihr Aktienkurs ist zu einem Barometer des Investitionszyklus in der Biotechnologie geworden, den Kapitel IV dieses Teils im Zusammenhang mit der Risikokapitalfinanzierung untersucht.³

Anmerkungen

Zu den Investitionsausgaben von Lonza, zum Ibex-Biopark in Visp und zum Erwerb des Standorts Vacaville von Genentech für rund USD 1,2 Mrd. (angekündigt im März 2024, vollzogen später im Jahr 2024) vgl. die Geschäftsberichte und Medienmitteilungen von Lonza. Zur industriellen Basis von Lonza vgl. Teil G, Kapitel I. ↩
Zum Verkauf von Lonza Specialty Ingredients an Bain Capital und Cinven für rund CHF 4,2 Mrd. (vollzogen im Juli 2021) und zum geplanten Rückzug aus dem Geschäft Capsules and Health Ingredients vgl. die Medienmitteilungen und Geschäftsberichte von Lonza. ↩
Zu den Anleihen der Lonza Group und zu ihrem Kreditprofil vgl. die Geschäftsberichte und die Anleihensdokumentation von Lonza. Zur Risikokapitalfinanzierung der Biotechnologie in Basel vgl. Teil G, Kapitel IV. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

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