Liquidität und die Lehren von 2023

Die Liquidität der Banken, ihre Fähigkeit, ihren Verpflichtungen nachzukommen, wenn Einleger ihre Gelder abziehen, ist in der Liquiditätsverordnung (LiqV) geregelt. Die Verordnung setzt die beiden Liquiditätsstandards des Basler Ausschusses um. Die Liquiditätsquote (Liquidity Coverage Ratio) verlangt von den Banken genügend qualitativ hochwertige liquide Aktiven, um ihre Nettomittelabflüsse während einer Stressperiode von dreissig Tagen zu decken, während die strukturelle Liquiditätsquote (Net Stable Funding Ratio) sie verpflichtet, ihre langfristigen Aktiven mit stabilen Finanzierungsquellen zu finanzieren.¹

Der Zusammenbruch der Credit Suisse zeigte, dass diese Standards nicht verhinderten, dass eine Bank ihre Liquidität innert Tagen verlor. Die Credit Suisse erfüllte die Liquiditätsquote bis kurz vor ihrem Zusammenbruch, doch überstiegen die Einlagenabflüsse im Oktober 2022 und im März 2023 die Annahmen des Standards. Das digitale Bankgeschäft erlaubte den Kunden, ihre Einlagen schneller als je zuvor abzuziehen, während soziale Medien Gerüchte verbreiteten, die den Ansturm beschleunigten. Die Schweizerische Nationalbank gewährte Liquiditätshilfe gegen Sicherheiten, doch fehlten der Credit Suisse genügend Sicherheiten der Art, welche die Nationalbank akzeptieren konnte.

Die Lehren aus dem Jahr 2023 führten zu Vorschlägen zur Stärkung der Liquiditätsordnung. Der Bundesrat schlug vor, einen staatlichen Liquiditätsrückhalt gesetzlich zu verankern, wonach die Nationalbank systemrelevanten Banken in einer Krise mit einer Bundesgarantie Liquidität zur Verfügung stellen könnte, und die Banken zu verpflichten, mehr Aktiven vorzubereiten, die als Sicherheiten für Zentralbankliquidität dienen können. Der Basler Ausschuss untersuchte die Lehren aus den Bankenturbulenzen von 2023, darunter den Ausfall der Silicon Valley Bank in den Vereinigten Staaten und den Zusammenbruch der Credit Suisse, und prüfte Anpassungen der internationalen Liquiditätsstandards.²

Anmerkungen

1. Verordnung über die Liquidität der Banken und Wertpapierhäuser vom 30. November 2012 (Liquiditätsverordnung, LiqV, SR 952.06), mit der die Liquiditätsquote und seit Juli 2021 die strukturelle Liquiditätsquote (Net Stable Funding Ratio) umgesetzt werden. ↩
2. Zum Vorschlag eines im Bankengesetz verankerten staatlichen Liquiditätsrückhalts (Public Liquidity Backstop, PLB) und zu den Arbeiten des Basler Ausschusses zu den Lehren aus den Bankenturbulenzen von 2023 (Bericht vom Oktober 2023) vgl. die Publikationen des Eidgenössischen Finanzdepartements und der BIZ. ↩

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