Die Lebensversicherung als Planungsinstrument

Die Lebensversicherung ist seit Langem ein Planungsinstrument vermögender Familien in Kontinentaleuropa. Eine fondsgebundene Lebensversicherung, bei der die Prämien des Versicherungsnehmers in ein vom Versicherer gehaltenes Portfolio von Vermögenswerten investiert werden, kann je nach dem Recht des Wohnsitzstaats des Versicherungsnehmers Vorteile bei der Nachfolgeplanung, beim Vermögensschutz und bei der Besteuerung bieten. Versicherungsgesellschaften in Liechtenstein, Luxemburg und der Schweiz haben für diesen Markt Produkte entwickelt, die oft als Versicherungsmäntel oder Private Placement Life Insurance bezeichnet werden. Die Vermögenswerte werden häufig von einer Schweizer Bank als Depotbank oder Vermögensverwalterin betreut.¹

Der Einsatz von Versicherungsmänteln erfordert Sorgfalt. Ihre steuerliche Behandlung hängt davon ab, ob die Police nach dem Recht des Wohnsitzstaats des Versicherungsnehmers als Lebensversicherung gilt, was in Deutschland beispielsweise eine Mindesttodesfallleistung voraussetzt und den Einfluss des Versicherungsnehmers auf die Anlage der Vermögenswerte begrenzt. Eine Police, die diese Anforderungen nicht erfüllt, kann als transparente Kapitalanlage behandelt werden, was die steuerlichen Vorteile beseitigt und zu einem Steuerstrafverfahren führen kann, wenn die Erträge nicht deklariert wurden.² Der Autor, dessen Dissertation die Prospekthaftung von Lebensversicherern untersuchte, hat eine Reihe solcher Strukturen beratend begleitet und sowohl die legitimen Verwendungen als auch die Missbräuche des Instruments kennengelernt.

Anmerkungen

1. Zur fondsgebundenen Lebensversicherung (Private Placement Life Insurance) als Instrument der grenzüberschreitenden Vermögensplanung und zur Rolle der Versicherer in Liechtenstein, Luxemburg und der Schweiz vgl. die Fachliteratur. ↩
2. Zu den Voraussetzungen für die Anerkennung fondsgebundener Lebensversicherungen im deutschen Steuerrecht (§ 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG, Mindesttodesfallleistung, Verbot der direkten Anlagesteuerung durch den Versicherungsnehmer, «Vermögensverwaltende Versicherungsverträge», § 20 Abs. 1 Nr. 6 Satz 5 EStG) vgl. die deutsche Steuerliteratur. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.