ILS-Manager in der Schweiz

Die Schweiz ist zu einem der wichtigsten Zentren für die Verwaltung von Insurance-Linked Securities geworden. Die Nähe von Swiss Re, des Zürcher Rückversicherungs-Know-hows und der grossen Schweizer Pensionskassen schuf ein natürliches Umfeld für spezialisierte Vermögensverwalter. Zu den auf diesem Gebiet tätigen gehören LGT ILS Partners in Pfäffikon im Kanton Schwyz, Teil der LGT-Gruppe des Fürstenhauses von Liechtenstein, das Insurance-Linked-Securities-Team von Schroders Capital in Zürich und Twelve Securis, das einen in Zürich gegründeten Anlageverwalter mit einem in London ansässigen ILS-Verwalter zusammenführte. Das frühere ILS-Geschäft der Credit Suisse, eines der grössten des Marktes, ging nach der Übernahme der Credit Suisse durch die UBS in neues Eigentum über.¹ Zusammen verwalten diese Firmen Dutzende von Milliarden Franken, ein grosser Teil davon für schweizerische und europäische Pensionskassen.

Schweizer Pensionskassen sind seit Ende der 2000er-Jahre bedeutende Anleger in Insurance-Linked Securities. Die Anlagevorschriften der Verordnung über die berufliche Vorsorge ordnen sie den alternativen Anlagen zu, die innerhalb bestimmter Grenzen zulässig sind und den in Kapitel IV dieses Teils behandelten allgemeinen Pflichten zur Risikoverteilung und Sorgfalt unterliegen.² Der Reiz liegt in der geringen Korrelation des Katastrophenrisikos mit den Finanzmärkten. Das Risiko liegt in der Möglichkeit hoher Verluste in einem einzigen Jahr, wie die Anleger nach den Hurrikanen Harvey, Irma und Maria im Jahr 2017 und Ian im Jahr 2022 erfahren mussten. Fonds, die für Schweizer Anleger in Insurance-Linked Securities investieren, unterstehen dem Kollektivanlagengesetz (KAG). Seit März 2024 bietet der Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) eine Struktur für qualifizierte Anleger, die keiner Genehmigung durch die FINMA bedarf, sofern er von einem bewilligten Institut verwaltet wird.³

Anmerkungen

Zu den Verwaltern von Insurance-Linked Securities in der Schweiz, darunter LGT ILS Partners (Pfäffikon SZ), Schroders Capital ILS (Zürich, vormals Secquaero Advisors) und Twelve Securis (Zusammenschluss von Twelve Capital und Securis Investment Partners), sowie zum Schicksal des Geschäfts Credit Suisse Insurance Linked Strategies nach 2023 vgl. die Publikationen dieser Firmen und die Fachpresse. ↩
Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2, SR 831.441.1), Art. 53 Abs. 1 lit. e (alternative Anlagen, einschliesslich Insurance-Linked Securities) und Art. 55 lit. d (Begrenzung der alternativen Anlagen auf 15 %). ↩
Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG, SR 951.31), geändert durch das Gesetz vom 17. Dezember 2021 zur Einführung des Limited Qualified Investor Fund (L-QIF, Art. 118a ff. KAG), in Kraft seit 1. März 2024. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.

Deutsch

Kontakt

Dr. Alexander Ressos, TEP

Rechtsanwalt (Zürich, Schweiz)

Ich bin Rechtsanwalt in der Schweiz und zudem als Solicitor in Hongkong sowie in England und Wales zugelassen und verfüge über fast 25 Jahre Erfahrung.

Gemeinsam mit meinem mehrsprachigen Team, dem unter anderem chinesische, japanische, koreanische, russische, ukrainische und französische Muttersprachler angehören, berate ich Unternehmen und ihre Eigentümer aus aller Welt in sämtlichen Fragen des Bank-, Gesellschafts-, Wirtschafts- und Steuerrechts in der Schweiz, einschliesslich der internationalen Steuerplanung, treuhänderischer Dienstleistungen sowie Leistungen eines Legal Family Office wie Zuzug und Relocation oder Immobilieninvestitionen. Ein besonderer Schwerpunkt meiner Tätigkeit liegt auf Mandanten aus Wachstums- und Frontier-Märkten in Greater China, Zentralasien und dem Kaukasus, im übrigen Asien, im Nahen Osten, in Afrika und in Lateinamerika; ebenso berate ich Mandanten aus Europa und Nordamerika. Über eine verbundene Schweizer Treuhandgesellschaft übernehmen wir zudem die Gründung und laufende Verwaltung ihrer Gesellschaften und anderer Strukturen, einschliesslich Buchhaltung, Steuererklärungen und Corporate-Secretarial-Leistungen, und wo erforderlich wirke ich als professioneller Verwaltungsrat mit. Mit Unterstützung eines Netzwerks erstklassiger Kooperationspartner setze ich Lösungen auch weltweit um.

Ich verstehe mich als Vertrauensberater, der direkt und auf Augenhöhe mit den Entscheidungsträgern zusammenarbeitet: Ich gehe von dem aus, was Sie erreichen wollen, und richte jede Struktur, jeden Vertrag und jede steuerliche Entscheidung an Ihren wirtschaftlichen Zielen aus und daran, wie sie Ihre Rendite nach Steuern verbessert. Als «lawyers who make it happen» bleiben mein Team und ich an Ihrer Seite, bis Ihre Gesellschaft gegründet, Ihre Struktur eingerichtet und Ihre Transaktion vollzogen ist, und wir stehen Ihnen auch für allfällige Folgearbeiten zur Verfügung. Sie profitieren von massgeschneiderten Lösungen und persönlicher Betreuung sowie von fundierter, freundlicher und praxisnaher Beratung. Wir sind nicht der günstigste Anbieter am Markt und wollen es auch nicht sein; unser Ziel sind fundierte, saubere Lösungen und ein ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis.

Kontakt aufnehmen →

ILS-Manager in der Schweiz

Anmerkungen

Gründung oder Expansion in der Schweiz?