Unabhängige Vermögensverwalter unter dem FINIG

Das Wachstum der unabhängigen Vermögensverwalter ist einer der weniger beachteten Strukturwandel im Schweizer Finanzwesen. Bis 2020 unterstanden diese Firmen nur den Geldwäschereivorschriften, und zwar über ihre Mitgliedschaft bei einer Selbstregulierungsorganisation. Das Finanzinstitutsgesetz (FINIG) unterstellte sie einer Bewilligungspflicht, mit der FINMA als Bewilligungsbehörde und Aufsichtsorganisationen, welche die laufende Aufsicht wahrnehmen.¹ Als die Übergangsfrist Ende 2022 ablief, war der Sektor auf Firmen geschrumpft, die bereit waren, in Compliance, Risikomanagement und Governance zu investieren. Das Register der FINMA verzeichnet weit über tausend bewilligte Vermögensverwalter und Trustees, viele davon in Zürich und Genf und eine kleinere Zahl in Basel.²

Für die Zukunft des Schweizer Bankenmodells hat das Bewilligungsregime eine doppelte Wirkung. Es erhöht die Eintrittskosten und beschleunigt damit die Konsolidierung unter den kleinen Firmen. Zugleich verschafft es bewilligten Vermögensverwaltern einen aufsichtsrechtlichen Status, der sie zu glaubwürdigen Partnern für ausländische Banken und Depotstellen macht. Ein bewilligter Schweizer Vermögensverwalter kann Kunden betreuen, die ihre Vermögen in Singapur, Luxemburg oder Dubai buchen, sofern er die grenzüberschreitenden Regeln dieser Rechtsordnungen einhält.³ Diese Entkoppelung der Beratung von der Verwahrung ist ein zentrales Element mehrerer der nachfolgenden Szenarien. In einer Welt, in welcher der Berater in Basel oder Zürich sitzt, während die Vermögen anderswo gebucht sind, kann die von der Schweizer Vermögensverwaltung geschaffene Wertschöpfung in der Schweiz bleiben, auch wenn das Buchungszentrum es nicht tut.

Der Autor hat in seiner eigenen Praxis beobachtet, wie stark der unabhängige Sektor heute von der Qualität seiner Compliance abhängt. Grenzüberschreitende Steuerfragen, Sanktionsprüfungen und Verfahren zur Bekämpfung der Geldwäscherei sind für einen kleinen Vermögensverwalter ebenso wichtig geworden wie der Anlageerfolg, denn ein einziges schwerwiegendes Versagen kann seine Bewilligung beenden. Diese Last begünstigt Firmen, die gross genug sind, um Spezialisten zu beschäftigen, oder die solche über Plattformen und Dienstleister gemeinsam nutzen. Rund um den unabhängigen Sektor ist ein Markt für Compliance-Dienstleistungen entstanden, und seine Entwicklung wird beeinflussen, wie viele kleine Firmen bis 2035 überleben.

Anmerkungen

1. Bundesgesetz über die Finanzinstitute vom 15. Juni 2018 (FINIG, SR 954.1), in Kraft seit 1. Januar 2020; Bewilligung von Vermögensverwaltern und Trustees durch die FINMA und laufende Aufsicht durch Aufsichtsorganisationen nach Art. 61 FINIG und Art. 43a ff. FINMAG; vgl. Teil E, Kapitel I und II. ↩
2. Zur Zahl der von der FINMA nach FINIG bewilligten Vermögensverwalter und Trustees (weit über tausend Firmen) und zu ihrer regionalen Verteilung vgl. das Register der bewilligten Institute der FINMA und ihre Jahresberichte. ↩
3. Zur grenzüberschreitenden Tätigkeit Schweizer Vermögensverwalter und ihren Grenzen nach ausländischem Recht (Drittstaatenregeln in den EU-Mitgliedstaaten, Aufsichtsregime Singapurs, Hongkongs und der VAE) vgl. Teil E, Kapitel II, und die Publikationen des Verbands Schweizerischer Vermögensverwalter. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.