Finanzierung der Life Sciences und die digitale Bank

Der Life-Sciences-Cluster der Region Basel gehört zu den bedeutendsten der Welt. Neben Roche und Novartis umfasst er Syngenta und Lonza, deren Hauptsitze in Basel liegen, sowie mehrere hundert Biotechnologie- und Medizintechnikunternehmen, viele davon in Allschwil, Pratteln und in der Stadt selbst. Ihre Finanzierung folgt einem Muster, das sich von jenem anderer Branchen unterscheidet.¹ Junge Biotechnologieunternehmen erzielen während vieler Jahre keine Umsätze und verfügen über wenige Vermögenswerte, die eine Bank als Sicherheit nehmen könnte. Sie werden durch Risikokapital, durch die Corporate-Venture-Fonds der grossen Pharmakonzerne, durch öffentliche Forschungsbeiträge und, sobald ihre Produkte die klinischen Studien erreichen, durch öffentliche Platzierungen an der Börse finanziert.

Die Banken der Region spielen in dieser Kette eine unterstützende Rolle. Sie verwahren die Einlagen von Unternehmen, die Kapital aufgenommen haben, erbringen Zahlungs- und Devisendienstleistungen und gewähren etablierten Zulieferern und Auftragsherstellern Kredite. Die Kantonalbanken finanzieren Labor- und Bürogebäude, oft in Zusammenarbeit mit öffentlichen Trägern, die Innovationsparks entwickeln. Investmentbanken, die meisten mit Hauptsitz in Zürich oder im Ausland, begleiten die Börsenkotierungen, Kapitalerhöhungen und Wandelanleihen der kotierten Biotechnologieunternehmen.² Mehrere kotierte Unternehmen der Region haben Wandelanleihen eingesetzt, die tiefere Zinsen im Austausch gegen eine mögliche Umwandlung in Aktien bieten. Enttäuschen die klinischen Ergebnisse, können solche Anleihen zu einer schweren Last werden, die einige Unternehmen gezwungen hat, mit ihren Obligationären Restrukturierungen auszuhandeln.

Die Privatbanken und Vermögensverwalter Basels leisten ihren Beitrag auf der Anlageseite. Sie bieten ihren Kunden Fonds an, die in Pharma- und Biotechnologieunternehmen investieren, einige davon gestützt auf auf den Sektor spezialisierte Researchteams. Vermögende Familien, deren Vermögen aus der Pharmaindustrie stammt, investieren direkt oder über Family Offices und Stiftungen in neue Unternehmen des Clusters.³ Diese Kanäle verbinden das in den alten Industrien der Stadt angesammelte Vermögen mit den Unternehmen, die diese ablösen sollen.

Das digitale Bankgeschäft hat sich in Basel vor allem innerhalb der etablierten Institute entwickelt. Zak bei der Bank Cler und radicant bei der Basellandschaftlichen Kantonalbank waren die sichtbarsten Projekte. Unabhängige Fintech-Unternehmen sind in Basel weniger zahlreich als in Zürich oder im Kanton Zug, wo sich der als Crypto Valley bekannte Cluster von Blockchain-Unternehmen gebildet hat. Der Bundesgesetzgeber hat eine Bewilligung mit erleichterten Anforderungen für Institute geschaffen, die Publikumseinlagen bis zu einem begrenzten Betrag entgegennehmen, ohne sie in Krediten anzulegen, was die Eintrittsschwelle für neue Anbieter in der ganzen Schweiz senkte.⁴

Basels wichtigster Beitrag zur Finanzinnovation stammt von seinen internationalen Institutionen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) unterhält einen Innovation Hub mit Hauptsitz in Basel, an dessen Projekten zu digitalem Zentralbankgeld, Tokenisierung und Zahlungssystemen Zentralbanken aus vielen Ländern beteiligt sind, darunter die Schweizerische Nationalbank. Teil F untersucht diese Projekte im Einzelnen.⁵ Für die Banken und Fintech-Unternehmen der Region bietet die Präsenz dieser Projekte in der eigenen Stadt die seltene Gelegenheit, die Entwicklung der künftigen Infrastruktur des Finanzwesens aus nächster Nähe zu verfolgen.

Anmerkungen

1. Zum Life-Sciences-Cluster der Region Basel (Zahl der Unternehmen, Hauptstandorte, Switzerland Innovation Park Basel Area in Allschwil) vgl. die Publikationen von Basel Area Business & Innovation und der kantonalen Volkswirtschaftsdepartemente. ↩
2. Zur Rolle der Banken bei der Finanzierung von Life-Sciences-Unternehmen in der Region Basel (Einlagen, Kredite, Immobilienfinanzierung, Aktien- und Wandelanleihenemissionen an der SIX Swiss Exchange) vgl. die Publikationen der Kantonalbanken, der SIX Swiss Exchange und der Swiss Biotech Association. ↩
3. Zu den von Schweizer Banken und Vermögensverwaltern angebotenen Life-Sciences-Anlagefonds und zu Investitionen von Family Offices und Stiftungen in Biotechnologieunternehmen der Region Basel vgl. die Publikationen der betreffenden Institute. ↩
4. Zur Fintech-Bewilligung nach Art. 1b Bankengesetz (BankG), in Kraft seit 1. Januar 2019 (Entgegennahme von Publikumseinlagen bis CHF 100 Mio. ohne Kreditvergabe und Verzinsung), vgl. das Bankengesetz (SR 952.0) und die Publikationen der FINMA. ↩
5. Zum BIS Innovation Hub (gegründet 2019, Hauptsitz in Basel, Zentren in mehreren Ländern, darunter die Schweiz) und zu seinen Projekten mit der Schweizerischen Nationalbank (z. B. Project Helvetia) vgl. die Publikationen der BIZ und der SNB. ↩

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