Expansion nach Deutschland, Belgien und Luxemburg

Deutschland war seit dem 19. Jahrhundert der wichtigste Auslandsmarkt der Basler Versicherer. Das Deutschlandgeschäft, das Teil D für die Zeit bis zum Zweiten Weltkrieg beschrieben hat, wurde nach 1945 wieder aufgebaut und in den folgenden Jahrzehnten durch Übernahmen ausgebaut. Der bedeutendste Schritt war die Übernahme der Hamburger Deutscher-Ring-Gruppe zu Beginn der 2000er-Jahre, die der Gruppe einen beträchtlichen Lebens- und Nichtlebenbestand in Norddeutschland einbrachte.¹ Die deutschen Gesellschaften wurden später unter der Marke Basler zusammengefasst, mit Geschäftsleitungssitzen in Hamburg und Bad Homburg.

Deutschland erwies sich als schwieriger Markt. Er war gross, doch der Wettbewerb war intensiv, die Margen waren schmal, und ein grosser Teil des Lebengeschäfts bestand aus Verträgen mit garantierten Zinssätzen, die zur Last wurden, als die Marktzinsen sanken. Baloise restrukturierte ihr Deutschlandgeschäft mehrmals, verringerte die Zahl der Standorte und verkaufte oder schloss Bestände, welche die Rentabilitätsziele nicht erfüllten.² Das garantierte Lebengeschäft veranschaulicht die Verletzlichkeit langfristiger Versprechen in einem sich wandelnden Zinsumfeld, ein Thema, auf das die Kapitel II und IV zurückkommen.

Belgien wurde zum zweiten Pfeiler des Auslandsgeschäfts. Baloise übernahm Ende der 1990er-Jahre den Antwerpener Versicherer Mercator und fügte später weitere belgische Gesellschaften hinzu, darunter Avéro Belgium und, nach einer 2019 geschlossenen Vereinbarung, den Versicherer Fidea.³ Die belgischen Gesellschaften wurden zu Baloise Belgium fusioniert, die zu einem der grösseren Versicherer des belgischen Marktes wurde. Das belgische Geschäft zeigte, dass eine mittelgrosse Schweizer Gruppe in einem ausländischen Markt durch eine Abfolge von Übernahmen und eine geduldige Integration der übernommenen Gesellschaften Grösse erreichen konnte.

Luxemburg nahm in der Gruppe eine Sonderstellung ein. Baloise betrieb dort eine Nichtlebens- und eine Lebensversicherungsgesellschaft, wobei sich letztere auf fondsgebundene Lebensversicherungen für vermögende Kunden aus mehreren europäischen Ländern spezialisierte.⁴ Das luxemburgische Lebengeschäft ist ein Produkt des europäischen Binnenmarkts für Versicherungen, der es einem in einem Mitgliedstaat zugelassenen Lebensversicherer erlaubt, seine Policen im Rahmen der Dienstleistungsfreiheit im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum zu vertreiben. Kapitel III untersucht diese luxemburgischen Versicherungsmäntel als Instrumente der Vermögensplanung und erklärt, weshalb Schweizer Privatbanken, auch jene in Basel, sie für ihre europäischen Kunden eingesetzt haben.

Die Gruppe war zeitweise auch in Mittel- und Osteuropa tätig, unter anderem mit Tochtergesellschaften in Kroatien, Serbien und Österreich. Diese Aktivitäten wurden in den 2010er-Jahren verkauft, als die Gruppe beschloss, sich auf ihre Kernmärkte Schweiz, Deutschland, Belgien und Luxemburg zu konzentrieren.⁵ Anfang der 2020er-Jahre war Baloise eine Gruppe mit vier Kernmärkten, wobei die Schweiz den grössten und Belgien den zweitgrössten Gewinnanteil beisteuerte. Ihre Struktur war klar, doch fehlte ihr die Grösse, welche die grössten europäischen Versicherer erreicht hatten, was später zu einem Argument für den Zusammenschluss wurde.

Anmerkungen

1. Zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an den Deutscher-Ring-Versicherungsgesellschaften (Hamburg) durch die Bâloise-Gruppe um 2002/2003 und zur späteren Restrukturierung des Deutschlandgeschäfts vgl. die Geschäftsberichte der Bâloise Holding für diese Jahre. ↩
2. Zur Restrukturierung des Deutschlandgeschäfts von Baloise, einschliesslich der Verringerung der Standorte und der Behandlung geschlossener Lebensversicherungsbestände, vgl. die Geschäftsberichte der Baloise Holding AG in den 2010er- und frühen 2020er-Jahren. ↩
3. Zu den Übernahmen von Mercator Verzekeringen (Ende der 1990er-Jahre), Avéro Belgium Insurance (um 2008) und Fidea (Vereinbarung 2019) durch Baloise vgl. die Geschäftsberichte und Medienmitteilungen der Baloise Holding. ↩
4. Zu den luxemburgischen Gesellschaften von Baloise (Bâloise Assurances Luxembourg S.A. und Bâloise Vie Luxembourg S.A.) vgl. deren Geschäftsberichte und die Publikationen des Commissariat aux Assurances. ↩
5. Zum Verkauf der Baloise-Tochtergesellschaften in Kroatien, Serbien, Russland und Österreich in den 2010er-Jahren vgl. die Geschäftsberichte der Baloise Holding. ↩

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