Treiber IV: Demografie und der grosse Vermögenstransfer

Die Demografie ist einer der am besten vorhersehbaren Treiber der Vermögensverwaltung. In der Schweiz und in den europäischen Ländern, aus denen Schweizer Banken viele ihrer Kunden gewinnen, wird ein grosser Teil des Privatvermögens von Menschen über sechzig gehalten. In den kommenden zwei Jahrzehnten wird dieses Vermögen durch Erbschaften und Schenkungen zu Lebzeiten an die nächste Generation übergehen – ein Vorgang, den Branchenstudien als grossen Vermögenstransfer bezeichnen.¹ Für die Banken ist dieser Transfer Chance und Risiko zugleich. Erben wechseln nach einer Erbschaft oft die Bank, besonders wenn sie in einem anderen Land leben oder andere Erwartungen an digitale Dienstleistungen, Nachhaltigkeit und Transparenz haben.

Die Erben von 2035 werden sich in mehrfacher Hinsicht von ihren Eltern unterscheiden. Viele werden in einem anderen Land leben als jenem, in dem das Familienvermögen erwirtschaftet wurde. Sie werden digitalen Zugang und rasche Dienstleistungen erwarten, und viele werden wollen, dass ihre Anlagen ihre Werte widerspiegeln. Ein beträchtlicher Teil werden Frauen sein, die vom traditionellen Beratungsmodell oft unzureichend bedient wurden. Teil E, Kapitel V, hat die Instrumente der Vermögensplanung beschrieben, mit denen Schweizer und Basler Berater solche Übergänge gestalten, darunter Stiftungen, Trusts und Lebensversicherungen.² Banken, die diesen Übergang gut bewältigen, werden Kunden für eine Generation gewinnen, während jene, denen dies misslingt, sie verlieren werden.

Die schweizerische Steuerpolitik ist Teil dieses Treibers. Eine von der Jungpartei der Sozialdemokratischen Partei lancierte Volksinitiative schlug eine Bundessteuer von fünfzig Prozent auf Erbschaften oberhalb eines hohen Freibetrags vor. Teil E, Kapitel V, hat die Debatte beschrieben, die sie unter vermögenden Familien und ihren Beratern auslöste.³ Wie immer die Abstimmung ausgeht, die Debatte hat gezeigt, dass die steuerliche Behandlung grosser Vermögen in der Schweiz politisch umstritten bleibt. Vermögende Familien wägen solche Risiken ab, wenn sie entscheiden, wo sie leben und wo sie ihre Vermögen buchen.

Anmerkungen

1. Zum intergenerationellen Vermögenstransfer in der Schweiz (jährliches Erbschaftsvolumen auf einen hohen zweistelligen Milliardenbetrag in Franken geschätzt) und international vgl. die Studien der Universität Bern und des Bundesamts für Statistik sowie Berichte von Beratungsunternehmen zum «great wealth transfer». ↩
2. Zu Vermögensplanung, Trusts, Stiftungen und Nachfolgeplanung von Basel aus vgl. Teil E, Kapitel V. ↩
3. Zur eidgenössischen Volksinitiative «Für eine soziale Klimapolitik – steuerlich gerecht finanziert (Initiative für eine Zukunft)» (JUSO-Initiative, Erbschafts- und Schenkungssteuer von 50 % über CHF 50 Mio.) und zur auf den 30. November 2025 angesetzten Abstimmung vgl. Teil E, Kapitel V, und die Bundeskanzlei. ↩

Nur zur allgemeinen Information. Dieser Beitrag ist keine Rechts- oder Steuerberatung, ersetzt nicht die Beratung im Einzelfall und begründet kein Mandatsverhältnis. Rechtsstand: 10/2026.