Merkmale des Kunstmarkts

Gemessen am Handel mit beweglichen Gütern ist der Kunstmarkt ein grosser Markt, auch wenn seine Volumen neben jenen der Finanzwelt bescheiden wirken. Der jährliche Art Basel and UBS Global Art Market Report, verfasst von der Kulturökonomin Clare McAndrew und ihrem Unternehmen Arts Economics, schätzte die weltweiten Verkäufe von Kunst und Antiquitäten für 2023 auf rund 65 Mrd. US-Dollar und für 2024 auf etwas weniger, nach einem Höchststand im Jahr 2022. Auf die Händler entfällt etwas mehr als die Hälfte des Umsatzes, auf die Auktionshäuser der Rest. Die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich und China stellen zusammen den grössten Anteil der Verkäufe nach Wert.¹ Eine kleine Zahl von Transaktionen an der Spitze des Marktes macht einen Grossteil des Werts aus. Die in diesem Kapitel erörterten Risiken konzentrieren sich daher auf ein Segment, in dem ein einziges Werk so viel kosten kann wie ein grosses Mehrfamilienhaus.

Mehrere Merkmale unterscheiden diesen Markt von anderen Märkten für wertvolle Güter. Das erste ist die Intransparenz. Die Preise privater Verkäufe werden selten veröffentlicht, und die Identität von Käufern und Verkäufern bleibt oft sogar der Gegenpartei verborgen. Auktionshäuser erfassen erfolgreiche Gebote traditionell unter Bieternummern, die der Öffentlichkeit nichts verraten. Das zweite Merkmal ist der hohe Wert in einem kleinen Gegenstand. Ein Gemälde im Wert von mehreren zehn Millionen Franken kann von zwei Kunstspediteuren getragen, verpackt, versichert und an einem Tag über Grenzen verschickt werden. Es besitzt damit eine Mobilität, die Immobilien fehlt und die Bankkonten seit der Einführung des automatischen Informationsaustauschs (AIA) verloren haben.²

Das dritte Merkmal ist die subjektive Preisbildung. Keine Börse notiert den Wert eines Giacometti. Was ein Käufer bezahlt, hängt von Zuschreibung, Zustand, Provenienz, Ausstellungsgeschichte und dem Ruf des Künstlers im Zeitpunkt des Verkaufs ab. Da ein überhöhter oder zu tiefer Preis schwer zu erkennen ist, lässt sich unter dem Anschein eines gewöhnlichen Verkaufs Wert zwischen Parteien verschieben. Das vierte Merkmal ist die Rolle der Intermediäre. Berater, Agenten, Kunstberater und Händler handeln für Auftraggeber, deren Namen sie oft nicht offenlegen. Eine einzige Transaktion kann mehrere Schichten von Intermediären durchlaufen, bevor sie den letzten Käufer erreicht.³

Das fünfte Merkmal ist die Bedeutung privater Verkäufe. Neben den öffentlichen Auktionen besteht ein grosses und wachsendes Segment des Marktes aus Transaktionen, die von Händlern und von den Private-Sales-Abteilungen der Auktionshäuser privat ausgehandelt werden. Bei einer solchen Transaktion werden weder der Preis noch die Parteien bekannt, und ihre Dokumentation besteht aus dem, was die Parteien zu erstellen beschliessen. Keines dieser Merkmale bedeutet, dass der Kunstmarkt ein Markt des Unrechts wäre. Die meisten Sammler kaufen, weil sie Kunst lieben, die meisten Händler sind sorgfältig, und viele der grossen Häuser haben Compliance-Abteilungen aufgebaut, die jenen von Banken ähneln. Die Merkmale erklären, weshalb die Regulierungsbehörden den Kunstmarkt inzwischen als Sektor behandeln, der besondere Aufmerksamkeit erfordert.⁴

Anmerkungen

1. Arts Economics, The Art Basel and UBS Global Art Market Report (Ausgaben 2024 und 2025), zu den gesamten Verkäufen von Kunst und Antiquitäten von rund USD 65 Mrd. im Jahr 2023 und rund USD 57 Mrd. im Jahr 2024 sowie zu den Anteilen der Händler, der Auktionshäuser und der führenden nationalen Märkte. ↩
2. Zu Intransparenz, Wertdichte und Mobilität als für die Geldwäscherei relevante Strukturmerkmale des Kunstmarkts vgl. FATF, Money Laundering and Terrorist Financing in the Art and Antiquities Market (Februar 2023), und die Literatur zur Regulierung des Kunstmarkts. ↩
3. Zur Schwierigkeit, Kunstpreise zu überprüfen, und zum Einsatz von Agenten und nicht offengelegten Auftraggebern als Risikofaktoren vgl. FATF (2023), a. a. O., und die supranationale Risikobewertung der Europäischen Kommission zu den Geldwäschereirisiken (Ausgaben 2017, 2019 und 2022). ↩
4. Zum Anteil privater Verkäufe am Umsatz der grossen Auktionshäuser und zu den Compliance-Programmen, die sie seit etwa 2017 eingeführt haben, vgl. die Geschäftsberichte und öffentlichen Stellungnahmen der Häuser sowie die Berichterstattung der Fachpresse. ↩

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